Изчислителната мощност, основана на изкуствен интелект, разпалва пазарното търсене; Цените на оптичните влакна G652D G657A2 достигат нови върхове

От началото на 2026 г. пазарът на оптични влакна отбеляза рядък скок в цените. Цената на масовото едномодово оптично влакно G.652.D бързо се покачи от приблизително 3 щатски долара на ядро-километър в края на 2025 г. до около 7,5 щатски долара на ядро-километър. Спот котировките в някои дистрибуторски канали надхвърлиха границата от 7,5 щатски долара, като някои дори надминаха...12 щатски долара на ядро-километърпраг – поставяне на нов седемгодишен връх за кумулативно покачване на цените. Едновременно с това, висококачествените специализирани влакна, като G.657.A2 и G.654.E, претърпяха още по-значително увеличение на цените.

Няколко интервюирани по въпроса експерти от индустрията посочиха, че този скок на цените е обусловен от концентриран скок в търсенето, произтичащ от множество източници: инфраструктура за изкуствен интелект, инициативата „Eastern Data, Western Computing“ и широко покритие на 5G мрежата. Този скок в търсенето се утежнява от строгите ограничения върху производствения капацитет на оптични влакна и ограничените доставки на суровини, създавайки резонансен дисбаланс между търсенето и предлагането. Под влияние на тези фактори цените на акциите на компаниите, регистрирани на борсата с акции от клас А, в рамките на индустриалните вериги за оптични влакна, кабели и оптични комуникации, продължават да се укрепват. Водещите предприятия отчитат пълни поръчки и възходящи корекции на прогнозите си за печалби, което сигнализира, че индустрията достига критична точка на пречупване – преход от фаза на ценови войни към фаза на възстановяване на печалбите.

**Покачването на цените на оптичните влакна влиза в сила**

Като „нервна система“ на дигиталната инфраструктура, оптичните влакна служат като основна среда за предаване на изчислителна мощност на изкуствен интелект, улесняване на 5G комуникациите, свързване на центрове за данни и поддръжка на проекта „Eastern Data, Western Computing“. Неговата производителност и снабдяване директно определят скоростта и качеството на развитието на дигиталната икономика.

Настоящата вълна от покачвания на цените на оптичните влакна започна през четвъртото тримесечие на 2025 г. и навлезе в ускорена възходяща траектория през януари и февруари 2026 г. Това не е просто локализирано покачване на цените, засягащо специфични спецификации, а по-скоро цялостен скок на цените, обхващащ всички продуктови категории и канали за дистрибуция.

По-конкретно, данните от CRU показват, че средната пазарна цена за едномодово оптично влакно G.652.D – най-широко използваният тип в телекомуникационния сектор – е скочила от по-малко от 20 юана на километър през ноември 2025 г. до между 40 и 50 юана на километър до февруари 2026 г. Максималното месечно увеличение надхвърли 75%, като ефективно удвои цените само в рамките на три месеца.

От гледна точка на обществените поръчки, едновременното покачване на цените в рамките на централизираните търгове за обществени поръчки, ръководени от превозвачите, допълнително потвърждава автентичността и устойчивостта на настоящия кръг от увеличения на цените.

Нарастващата разлика между търсенето и предлагането остава основният фактор, който е в основата на тази възходяща тенденция на цените. Guotai Haitong Securities заявява, че на фона на значителен цикличен подем в сектора на оптичните влакна, тенденцията на повишаване на цените в целия отрасъл е потвърдена. След като бяха изправени пред низходящ натиск през първата половина на миналата година, цените на насипните оптични влакна се възстановиха през втората половина; това възстановяване беше обусловено от значителен скок в търсенето в чужбина на влакна G.657.A2, което предизвика промяна в производствения капацитет. Тъй като капацитетът се измести от влакна G.652.D - което доведе до намалено предлагане и постепенно удължаване на сроковете за изпълнение - цените на насипните оптични влакна продължиха възходящата си траектория през последните години.

**Тенденция, която ще продължи известно време**

Настоящото устойчиво покачване на цените на оптичните влакна не е просто преходно колебание на пазара, обусловено от краткосрочни спекулации; по-скоро е резултат от взаимодействието на множество фактори, включително несъответствие между търсенето и предлагането, твърди структури на разходите и оптимизиране на индустриалния пейзаж.

Сред тези фактори, експлозивният растеж от страна на търсенето, съчетан с твърди ограничения от страна на предлагането, представлява основната причина. От гледна точка на търсенето, бързото изграждане на инфраструктура за изчисления с изкуствен интелект се очертава като основен двигател, подхранващ търсенето на оптични влакна.

С широкомащабното внедряване на генеративен изкуствен интелект и модели с големи езици, темпът на изграждане на хипермащабни центрове за данни с изкуствен интелект продължава да се ускорява. Един единствен хипермащабен център за данни с изкуствен интелект консумира три до пет пъти повече оптични влакна в сравнение с традиционния център за данни; следователно, търсенето на високоскоростни оптични влакна с ниски загуби – от съществено значение за вътрешните взаимовръзки и предаването на данни между клъстери – нараства експоненциално.

Предишните цикли на оптични влакна обикновено бяха обусловени от разширяване на широколентовия интернет или разполагане на 5G базови станции от телекомуникационните оператори – усилия, насочени основно към решаване на основния въпрос „дали съществува свързаност“. Настоящият цикъл обаче е обусловен от необходимостта да се поддържат високочестотните изчислителни изисквания на големите модели с изкуствен интелект – по-специално, справяне с предизвикателството за „транспортиране на изчислителна мощност“. Тази промяна в търсенето – преминаване от нивото на достъп на крайния потребител към основните помещения за оборудване и връзките между центровете за данни (DCI) – промени фундаментално изискванията за високопроизводителни специализирани оптични влакна с ниски загуби.

Едновременно с това, продължаващото развитие на дълбокото 5G покритие и насоченото към бъдещето внедряване на 6G мрежи също така стабилно повишават търсенето на оптични влакна. Търсенето на по-голям брой оптични ядра в рамките на fronthaul и midhaul мрежите на 5G базови станции се е увеличило значително; освен това, инициативи като съживяването на селските райони и развитието на „гигабитови градове“ стимулират надграждането на Fiber-to-the-Home (FTTH) мрежите до 10-гигабитови скорости, осигурявайки стабилен и постоянен растеж на търсенето в традиционния телекомуникационен сектор.

Освен това, бързото развитие на нововъзникващи сценарии за приложения – като например индустриалния интернет, автомобилната оптична оптика и аерокосмическите комуникации – допълнително разшири потенциала за постепенен растеж на търсенето на оптични влакна. Тази еволюция трансформира структурата на търсенето в индустрията: отдалечавайки се от единствената зависимост от централизираните доставки от телекомуникационните оператори, тя се измества към по-диверсифициран и висок клас търсене.

Определящата характеристика на настоящата вълна от увеличения на цените на оптичните влакна е, че това е *структурно* покачване на цените, предизвикано предимно от търсенето. Изграждането на инфраструктура за компютърни технологии с изкуствен интелект и инициативи като проекта „Eastern Data, Western Computing“ предизвикаха експлозивен скок в търсенето на оптични влакна; едновременно с това търсенето на военни FPV дронове с оптични влакна също се е увеличило значително. От страна на предлагането обаче ограниченията върху производствения капацитет на заготовки от оптични влакна (заготовки от пръти) затрудняват бързото реагиране на този скок. Това несъответствие между търсенето и предлагането доведе до рязко, краткосрочно увеличение на цените. За разлика от предишни случаи, където покачванията на цените бяха предизвикани предимно от централизирани поръчки от телекомуникационни оператори и други традиционни източници на търсене, а циклите на колебания на цените бяха сравнително кратки, настоящото рали е доминирано от изкуствения интелект и други нововъзникващи сектори. То представлява дългосрочен структурен обрат, настъпващ на фона на голяма трансформация в индустрията; растежът на търсенето се характеризира както с устойчивост, така и с мащаб, а не е просто продукт на краткосрочни спекулации.

Основният двигател зад този кръг от покачвания на цените е пречката в капацитета за производство на преформи от оптични влакна. В рамките на веригата на индустрията за оптични влакна, преформите определят горната граница на предлагането; този сегмент се характеризира с високи технологични бариери, дълги цикли на разширяване на капацитета и значителни капиталови изисквания, което затруднява предлагането да се справи с нарастващото търсене. В бъдеще, ако производственият капацитет на преформите постепенно се освободи чрез внедряването на ново оборудване и технологични постижения, дисбалансът между търсенето и предлагането вероятно ще се облекчи и цените на оптичните влакна постепенно ще се върнат към разумен диапазон. Ако обаче развитието на изкуствения интелект и други сектори надхвърли очакванията – което ще доведе до продължителен, значителен растеж на търсенето – докато разширяването на капацитета за преформи не е под прогнозите, цените могат да останат на високи нива или да продължат да се покачват на фона на колебания.

В производствения процес на оптични влакна, заготовката от оптични влакна (заготовката от прът) представлява основният етап. Тя представлява от 60% до 70% от общите производствени разходи и представлява сегментът с най-високи технологични бариери и най-големи изисквания за капиталови инвестиции. Освен това, цикълът на изграждане на една производствена линия за заготовки е обширен, обикновено обхващащ от 18 до 24 месеца - дълъг процес, обхващащ всичко - от одобряване на проекта, снабдяване с оборудване, монтаж и въвеждане в експлоатация до окончателното увеличаване на производствения капацитет.

От 2019 до 2024 г. индустрията за оптични влакна беше затънала в продължителна ценова война, която сериозно подкопа корпоративните маржове на печалба. В резултат на това повечето предприятия избраха да намалят капиталовите си разходи, което доведе до изключително ограничено увеличение на производствения капацитет за заготовки през този период.

Въпреки това, експерти от индустрията смятат, че този рядък скок в цените на оптичните влакна е малко вероятно да отшуми скоро.

Нарастващата цена на оптичните влакна отразява недостига на основния материал, който е в основата на цифровата икономика. Макар че този натиск върху разходите може евентуално да бъде прехвърлен на телекомуникационните оператори, е по-вероятно той да бъде абсорбиран от общата премия, свързана с развитието на инфраструктурата с изкуствен интелект. Докато световната надпревара за изчислителна мощност на изкуствен интелект продължава с неотслабваща сила, този структурен недостиг, коренящ се в технологичните подобрения, не може лесно да бъде разрешен в краткосрочен план, просто чрез увеличаване на съществуващия производствен капацитет. Критичното търсене на интелигентни изчислителни центрове за свръхвисока честотна лента и нисколатентно предаване ги позиционира като основен двигател, движещ растежа на търсенето на оптични влакна, като по този начин фундаментално променя динамиката на търсенето в индустрията за оптични влакна. В сравнение с традиционните центрове за данни, изискванията за оптични влакна на един интелигентен изчислителен център могат да бъдат няколко - или дори повече от десет - пъти по-големи; типичен GPU клъстер, състоящ се от 10 000 карти, например, изисква десетки хиляди километри оптични влакна единствено за вътрешни сървърни връзки. Делът на търсенето на оптични влакна, дължащ се на сценарии с вътрешно-центрови данни, задвижвани от изкуствен интелект, и DCI (Data Center Interconnect), се очаква да нарасне от по-малко от5% през 2024 г. до 35% до 2027 г.